連日來,資本市場(chǎng)創(chuàng)新藥賽道景氣度持續(xù)回升。資本對(duì)創(chuàng)新藥的熱情,一方面源自估值深度調(diào)整之后的修復(fù),另一方面則來自市場(chǎng)預(yù)期的提高。
2024年《政府工作報(bào)告》首次提及“創(chuàng)新藥”,并提出“積極打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新增長引擎。制定未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃,開辟量子技術(shù)、生命科學(xué)等新賽道,創(chuàng)建一批未來產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)區(qū)”。這些涉及生物醫(yī)藥領(lǐng)域內(nèi)容的提法,將生物醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展放在了重要的層面,釋放出支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的積極信號(hào)。
隨著新一輪產(chǎn)業(yè)支持政策落地,經(jīng)歷了洗牌、重塑的創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)如何實(shí)現(xiàn)新躍升,引發(fā)行業(yè)熱議。在筆者看來,這需要政策端、產(chǎn)業(yè)端和資本端的協(xié)同發(fā)力,形成創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈同頻共振。
政策端,需要從頂層設(shè)計(jì)出發(fā),加強(qiáng)全鏈條政策協(xié)同支持力度,圍繞創(chuàng)新藥研發(fā)、審評(píng)審批效率、國內(nèi)市場(chǎng)準(zhǔn)入、定價(jià)、國際市場(chǎng)開拓等環(huán)節(jié)形成政策合力,切實(shí)助力醫(yī)藥創(chuàng)新高質(zhì)量發(fā)展。
目前創(chuàng)新藥行業(yè)仍面臨著創(chuàng)新質(zhì)量不高,部分創(chuàng)新藥商業(yè)化不及預(yù)期的困境,這就需要監(jiān)管部門建立完善產(chǎn)學(xué)研科技成果轉(zhuǎn)化體制機(jī)制,提升科研人員主動(dòng)創(chuàng)新的積極性;對(duì)創(chuàng)新藥研發(fā)主體創(chuàng)新中遇到的問題給予指導(dǎo)和支持,避免扎堆式、低水平、重復(fù)式創(chuàng)新;建立健全創(chuàng)新藥首發(fā)價(jià)格形成機(jī)制;鼓勵(lì)支持國產(chǎn)創(chuàng)新藥走向國際、開拓海外市場(chǎng)。
自2015年《關(guān)于改革藥品醫(yī)療器械審評(píng)審批制度的意見》發(fā)布以來,我國大力推進(jìn)創(chuàng)新藥發(fā)展的改革,政策頻出。今年1月份,中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《浦東新區(qū)綜合改革試點(diǎn)實(shí)施方案(2023-2027年)》,依照有關(guān)規(guī)定允許生物醫(yī)藥新產(chǎn)品參照國際同類藥品定價(jià),為高質(zhì)量創(chuàng)新藥定價(jià)提供空間。
產(chǎn)業(yè)端,上市藥企是創(chuàng)新藥研發(fā)的重要力量,也是科研院所、臨床醫(yī)療機(jī)構(gòu)創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化的重要合作方。在此過程中,藥企要對(duì)自身研發(fā)實(shí)力、資金實(shí)力有較好的評(píng)估,科學(xué)規(guī)劃創(chuàng)新藥物研發(fā),尤其不要盲目扎堆新藥開發(fā),否則遲早會(huì)在商業(yè)化環(huán)節(jié)栽跟頭。
以研發(fā)扎堆的明星藥物PD-1單抗(免疫抑制分子)為例,部分PD-1研發(fā)項(xiàng)目在耗時(shí)多年之后最終終止,或者即使上市但商業(yè)化進(jìn)展不及預(yù)期,造成了資本、社會(huì)資源和人力資源的浪費(fèi)。
融資端,需要引導(dǎo)長期資金進(jìn)入創(chuàng)新藥研發(fā)領(lǐng)域,豐富創(chuàng)新藥企融資渠道。其一,支持擁有資金實(shí)力的上市藥企開展產(chǎn)業(yè)鏈并購重組,將擁有科技含量高、臨床價(jià)值高藥物的創(chuàng)新藥企納入上市主體范圍,以解決后者開展長期藥物研發(fā)的資金需求;其二,支持擁有重大研發(fā)突破、彌補(bǔ)市場(chǎng)空白的創(chuàng)新產(chǎn)品的上市藥企通過二級(jí)市場(chǎng)再融資,進(jìn)行后續(xù)資金投入;其三,遴選一批具有重大創(chuàng)新性的項(xiàng)目,引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等進(jìn)入創(chuàng)新藥領(lǐng)域。此外,金融機(jī)構(gòu)也可制定專門針對(duì)創(chuàng)新藥開發(fā)的資金支持政策。
功到自然成。隨著支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策落實(shí)、我國醫(yī)藥創(chuàng)新生態(tài)體系的日漸完善,創(chuàng)新藥的臨床價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值真正匹配,創(chuàng)新藥將成為我國重要的經(jīng)濟(jì)增長引擎。